تحلیل بینادی ملی مس ایران برای پنج سال

(رزا فیروزی )

مقدمه و تاریخچه شرکت ملی مس

نمابورس، تحلیل بنیادی_ کانسار سرچشمه که از بزرگترین کانسارهای مس جهان محسوب می شود که در سال 1328 کشف شد.در سال 1351 با ملی اعلام شدن معادن کشور ، شرکت معادن مس سرچشمه کرمان تاسیس شد.در سال 1355 شرکت معادن مس سرچشمه به شرکت ملی صنایع مس ایران که در برگیرنده کلیه فعالیتهای معادن مس کشور می باشد تغییر نام داد. در حال حاضر شرکت ملی صنایع مس ایران بزرگ‌ترین تولید‌کننده محصولات مس خالص (کاتد، مفتول و اسلب) کشور است.ملی صنایع مس ایران دارای پروانه بهره برداری از سه معدن بزرگ سرچشمه رفسنجان ، میدوک و سونگون است.بیشترین ظرفیت استخراج سالیانه از معدن سرچشمه با 14 میلیون تن در سال می باشد.طرحهای توسعه فاز دوم مجتمع در سال 1391 به بهره برداری می رسد که اثرات چشمگیری بر سودآوری هر سهم دارد. قیمت ملی مس از قیمت جهانی مس متاثر است و به نوعی همگرایی بسیار بالایی بین این دو وجود دارد .

گذشته مس در ایران

اشياء مسي و آلياژهاي به دست آمده در نقاط مختلف ايران و همچنين آثار كوره‫هاي قديمي و ابتدايي ذوب مس حاكي از آشنايي ايرانيان قديم با صنعت استخراج و ذوب است. اكتشافات باستان‫شناسي نشان مي‫دهد كه در ايران از هزاره پنجم پيش از ميلاد، استفاده از معادن رونق نسبي داشته است. اشياي مفرغي، زري و سيمي بدست آمده از هزاره‫هاي بعد، گوياي پيشرفت بهره برداري از معادن و صنعت ذوب فلزات در ايران است. بعد از ظهور اسلام، خصوصاً در دوران سلجوقيان (قرن ششم هجري) و صفويان (قرن يازدهم هجري)، بهره برداري از معادن و صنعت ذوب فلزات در ايران بسيار شكوفا بوده است .

شركت ملي صنايع مس ايران

در 12 تير ماه 1351، شركت سهامي معادن مس سرچشمه كرمان، تشكيل و در سال 1355 به شركت ملي صنايع مس ايران كه در برگيرنده كليه فعاليتهاي معادن مس كشور است تغيير نام داد. از وظايف اين شركت، استخراج و بهره برداري از معادن مس، توليد محصولات پر عيار سنگ معدن و محصولات مسي نظير كاتد، اسلب، بيلت و مفتول هشت ميليمتري مي‫باشد. معادن مس سرچشمه و ميدوك در كرمان و معدن مس سونگون در آذريايجان شرقي از مهمترين معادن مس كشور به شمار مي‫رود. مس از جمله فلزاتي است كه در طول ساليان دراز، بسيار مورد استفاده قرار گرفته است. 85 تا 90 درصد مس مصرفي دنيا از طريق استخراج معادن مس حاصل مي‫گردد. بطور كلي استحصال فلزات از سنگ معدن به دو روش پيرومتالورژي و هيدرومتالورژي صورت مي گيرد. فرآيندهاي پيرومتالورژي از آغاز تاريخ بشر مورد استفاده قرار گرفته‫اند و امروزه بيش از 95 درصد فلزات با استفاده از اين روشها تهيه مي‫شوند. گرچه تاكنون روشهاي پيرومتالورژيكي غالب بوده‫اند، اما در سالهاي اخير روشهاي جديد هيدرومتالورژيكي مورد توجه قرار گرفته و توليد مس و ساير فلزات پايه از طريق اين روشها افزايش چشمگيري داشته است. بر اساس آخرين ارزيابي صورت گرفته در سال 1376 ، ذخاير معدني مس در كل جهان (به استثناي چين و شوروي سابق) معادل 57000 ميليون تن برآورد شده است و ذخيره معادن مس ايران حدود 1900 ميليون تن با 14 ميليون تن مس محتوي است كه حدود 3 درصد از ذخاير معدني مس جهان را در بر مي‫گيرد. طبق بررسيهاي انجام شده، ايران از لحاظ ذخاير معدني مس بر روي كمربند جهاني اين فلز قرار گرفته است كه در راستاي محور شمال غرب ـ جنوب شرق كشور امتداد دارد.

موضوع فعاليت شركت طبق اساسنامه

موضوع فعاليت شركت طبق ماده 2 اساسنامه “ اكتشاف، استخراج و بهره‫برداري از معادن مس ايران، توليد، توزيع و فروش محصولات پرعيار شده سنگ مس و فلز مس، توزيع و فروش محصولات اعم از داخلي و خارجي، مشاركت و جلب مشاركت در طرحهاي سرمايه گذاري مربوط به صنايع مس و انجام كليه عمليات و معاملات مالي، تجاري، صنعتي، معدني و خدماتي كه بطور مستقيم يا غيرمستقيم به تمام يا هريك از موضوعات مشروحه فوق اعم از داخلي يا خارجي مربوط باشد" است.

ترکیب سهامداران

قبل از هر چیز در مورد ملی مس ایران باید به این نکته اظهار کرد که روند سود اوری این شرکت به شدت به قیمت جهانی مس وابسته است و اگر نموداری از روند سود آوری را برای ملی مس رسم کنیم این نمودار به طور کامل بر قیمت جهانی مس منطبق است .

روند پنج ساله قیمت مس در بازارهای جهانی

روند قیمت ملی مس از سال 85 تا کنون

مقایسه روند قیمت ها در بازار جهانی و ملی مس طی پنج سال نشان دهنده چسبندگی قیمت سهام ملی مس به قیمت جهانی است .و در شرایط فعلی نیز با رشد قیمت جهانی هرچند با تاخیر اما ملی مس نیز در حال صعود است و اگربورس تهران در شرایط فعلی که مواجهه با هدفمندی یارانه ها و انتظار برای تاثیر آن در بودجه سال 90 شرکت ها نبود، قطعا رشدی بیش از این را تجربه می کرد

تداوم رشد قیمت مس دربازارهای جهانی تا بالای سطح 11 هزار دلار

در حوزه مس، چشم‌انداز بازارهای جهانی بسیار مثبت است. اگرچه در حال حاضر قیمت این فلز اساسی به بالاترین میزان خود رسیده است، روند رشد قیمت آن ادامه می‌یابد. عوامل مهم بنیادین موثر بر بازار حهانی مس از جمله کاهش مداوم ذخیره این فلز در بورس فلزات لندن از ماه فوریه تا کنون و نیز رشد واردات مس از سوی چین، سبب خواهد شد قیمت این فلز که ظرفیت تولید آن محدود است رشد بالایی در سال آینده داشته باشد..رونق در اقتصاد آمریکا و تداوم تقاضای بالا برای مس در اقتصادهای نوظهور، به رشد مصرف این فلز اساسی مهم منجر خواهد شد. واقعیت این است که رشد اقتصادی بالا در اقتصادهای آسیایی، صنعت محور و مستلزم مصرف میزانی بالا از فلزات اساسی است. قیمت مس از ابتدای ژوییه تا کنون 39 درصد افزایش یافته و کارشناسان معتقدند با توجه به روندهای کنونی در اقتصاد جهان رشد قیمت مس ادامه پیدا خواهد کرد

درباره متوسط قیمت مس در سال آینده تخمین‌های مختلفی مطرح شده است. بانک مریل‌لینچ در گزارش اخیر خود پیش‌بینی کرده است سال آینده قیمت هر تن مس به 11250 دلار خواهد رسید

قیمت مس در میان مدت یعنی حداقل تا اواسط سال آینده میلادی به رشد خود ادامه خواهد داد زیرا تقاضا برای این فلز از سوی چین همچنان بالاست و نیز میزان عرضه به سرعت قابل افزایش نیست. اگر آنطور که صندوق بین‌المللی پول پیش‌بینی کرده، رشد اقتصاد جهان امسال به جای 4.2 درصد، 4.6 درصد باشد، تقاضا برای مس افزایش خواهد یافت. نکته دیگر این که میزان ذخیره مس در بورس‌های فلزی جهان در حد پایینی قرار دارد. این دو عامل سبب رشد قیمت‌ها خواهند شد. به باور کارشناسان در بین فلزات اساسی، قیمت مس بیشترین ظرفیت رشد را طی چند ماه آینده دارد

بخش‌هایی از اقتصاد که بالاترین میزان مصرف مس را دارند، از جمله صنعت ساختمان و خودرو سازی در وضعیت متعادلی قرار گرفته‌اند و انتظار می‌رود در آینده رونق آنها بیشتر شود. به همین دلیل در مورد رشد تقاضا برای مس هیچ تردیدی وجود ندارد. موسسه مالی مورگان استنلی نیزدر تازه‌ترین گزارش خود از وضعیت بازار مواد خام جهان در سال 2011 اعلام کرده است، مس و طلا بهترین عملکرد را در بین تمامی مواد خام خواهند داشت و سودده‌ترین حوزه‌های سرمایه‌گذاری خواهند بود. در این گزارش آمده است، اگرچه به سبب رشد بالای 4.2 درصدی افتصاد جهان در سال 2011، قیمت تمام مواد خام افزایش خواهد یافت، اما به دلیل وجود عوامل قدرتمند بنیادین نظیر رشد تقاضا و محدودیت عرضه، قیمت مس و طلا در مقایسه با دیگر مواد خام رشد بالاتری خواهد داشت.

احتمال استفاده از کالای جایگزین مس

افزایش قیمت مس به رقم‌های بی‌سابقه طی هفته‌های اخیر سبب گرایش مصرف‌کنندگان بزرگ این فلز اساسی به استفاده از مواد جایگزین از جمله فولاد، پلاستیک و آلومینیوم شده است. اما به باورکارشناسان، ویژگی‌های منحصر به فرد مس سبب می‌شود محدودیت‌هایی در حوزه جایگزین کردن مواد دیگر به جای آن وجود داشته باشد

از یک سو، سال آینده بازار با کسری مواجه است و از سوی دیگر تقاضا از سوی بزرگ‌ترین مصرف‌کننده مس یعنی چین رشد خواهد کرد. همچنین درصد خلوص سنگ‌آهن در معادن بزرگ کاهش یافته و نیز دستمزد کارگران رو به افزایش است. این عوامل به رشد تقاضا و قیمت‌ها منجر می‌شود و تمایل به استفاده از مواد جایگزین را بالا می‌برد. بنا بر گزارش انجمن بین‌المللی مس، طی سه سال گذشته استفاده از مواد جایگزین هر سال دو درصد از مصرف مس جهان را کاهش داده است.

اگر قیمت هر تن مس به 11 تا 12 هزار دلار افزایش یابد، استفاده از مواد جایگزین بیشتر خواهد شد و احتمالا سبب می‌شود سه تا چهار درصد از مصرف جهانی مس کاسته شود. آلومینیم، پلاستیک و فیبرهای نوری را می‌توان به جای مس در صنایع و بخش‌های گوناگون مورد استفاده قرار دارد

در جدول زیر نگاهی به روند ترازنامه این شرکت از سال 85 تا کنون خواهیم داشت که روند مالی بهتری را از این شرکت برای ما نمایان می کند.

صورت های مالی شرکت ملی مس از سال 85 تا کنون

بررسی ترازنامه

بررسی ترازنامه در سالهای مورد مطالعه ، نشان از رشد موزون مجموع دارایی ها ، مشتمل بر دارایی های جاری (مرکب از پول نقد و سایر دارایی ها مانند موجودی کالا و حسابهای دریافتنی) و دارایی های غیر جاری (مرکب از سرمایه گذاری ها بلند مدت ، دارایی های فیزیکی و مشهود همانند ماشین آلات و اموال وتجهیزات) است.در حالی جمع دارایی های شرکت به طور میانگین در 4 سال گذشته 11 درصد افزایش یافته است که در همین مدت نرخ رشد میانگین بدهی های شرکت نشان از کاهش 4 درصدی دارد.رشد مناسب سود انباشته و کاهش نسبت بدهی ها به دارایی ها ، باعث شده است ارزش ویژه سهم از 1954 ریال در سال 85 به 3641 ریال در سال 88 افزایش یابد.

در بررسی ترازنامه ، نسبتهای مالی چکیده رویدادهای مهم ترازنامه را تشریح می نمایند. نسبت جاری معیاری برای ارزیابی توانایی شرکت در پرداخت بدهی ها در زمان مقرر است که نسبت 2.16 واحدی 88 بیانگر ارزش دارایی های جاری در برابر بدهی های جاری می باشد که این رویداد حاكي از قدرت نقدينگي شركت و وزن اندک بدهيها در ساختار سرمايه در سالهای گذشته است.

تجزیه و تحلیل نسبت های مالی

نسبت های نقدینگی توان باز پرداخت بدهی ها و قدرت نقدینگی یک شرکت را نشان می دهد. هرچه نسبت جاری بیشتر باشد ،نشان دهنده قدرت نقدینگی بیشتر شرکت است و درصورت پایین بون آن ریسک نکول ایجاد می کند

نسبت آنی یا سریع ، حاصل تقسیم دارایی هایی ست که بالاترين قدرت نقدينگى را دارند بر بدهی های جاریست ..

همچنین نسبت بدهی بیانگر آن است که چند درصد از دارایی های شرکت از طریق بدهی تامین شده است.این نسبت در سالهای مورد مطالعه روند کاهشی را تجربه کرده است.

نسبت گردش دارایی های (فروش به دارایی ها ) و نسبت سود خالص به دارایی ها نشان دهنده اثر گردش دارایی ها در تحصیل درآمد و سود خالص می باشد که با نوسانات قیمتی محصولات تولیدی دچار افت و خیز شده است

نسبت قیمت به درامد اگرچه شاخصی است که قابلیت اتکای خود را از دست داده است اما همچنان در بورس تهران مورد توجه است . این نسبت کمتر از متوسط بازار است که عاملی برای جذاب تر شدن این سهم است .

افزایش بدهی جاری به همراه افزایش نسبت پوششی بیانگر آن است که شرکت از طریق وام ،هزینه های مالی خود را تامین کند و این نشان دهنده سیاست جسورانه در سرمایه در گردش است. نسبت استقامت که شاخصی برای سنجش استقامت در دوران عقیم شدن اقتصادی محسوب می شود در این شرکت روبه رشد بوده که نشان از توان بالای شرکت حتی با وخیم شدن شرایط اقتصادی است. این نسبت با تقسیم دارایی جاری بر متوسط هزینه های روزانه بدست می آید.

نسبت بدهی ،مالکانه وپوششی از جمله نسبت های اهرمی است . همچنین نسبت دارایی ،گردش کل دارایی ها، گردش سرمایه در گردش و موجودی کالا نیز از نسبت های اهرمی محسوب می شوند.

صورت های مالی شرکت در یک نگاه از سال 85 تا کنون

دارایی جاری

بررسی دارایی های جاری شرکت از سال 85 تا سال88 افزایشی بوده و در سال 88 نسبت به سال ما قبل خود 27 درصد رشد نشان می دهد و نسبت به سال 85 بیش از 64 درصد رشد داشته است که حاکی از افزایش سرمایه در گردش و قدرت نقدینگی شرکت است

دارایی کل

بررسی دارایی کل شرکت ملی مس نیز بیانگر رشد کل دارایی ها به خصوص در سال 88 دارد.کل دارایی های شرکت در سال 88 نسبت به سال ما قبل خود بیش از 20 درصد رشد داشته است و نسبت به سال 85 توانسته 36 درصد بر دارایی های کل خود بیفزاید

بدهی جاری

بدهی جاری ملی مس نیز از سال 86 روند افزایشی را طی کرده است که درصد رشد آن کمتر از دارایی کل است و بیانگرمیل استراتژی سرمایه در.گردش به تهاجمی است .بدهی جاری این شرکت در سال 88 نسبت به سال 87 بیش از 60 درصد رشد داشته است

نمودارحقوق صاحبان سهام از سال 85 تا کنون

صورت سود و زیان شرکت از سال 85 تا کنون در یک نگاه

مطابق بررسی ترازنامه نگاهی نموداری نیز به صورت سود و زیان خواهیم داشت :

فروش شرکت

فروش این شرکت در سال 87 با آغاز رکود جهانی به طور همزمان با سایر شرکت های تولیدی با کاهش فروش مواجه شد ولی از آن سال به بعد روند فروش شرکت افزایش یافت . در سال 88 نسبت به سال 87 فروش به طور چشمگیر افزایش یافته است.

فروش و بهای تمام شده فملی از سال 85 تا کنون.

روند سود عملیاتی شرکت طی 5 سال

روند سود خالص شرکت ملی مس

نمودارحاشیه سود شرکت

اما پیش بینی سود شرکت در سال مالی 89 را دقیق تر مورد بررسی قرار می دهیم

بررسی صورت سود و زیان در سال مالی 89

هماتطور كه مشاهده مي شود روند سوداوري شركت طي ساليان اخير با شيب صعودي همراه بوده است تنها در سال ۸۷و ۸۸ به دليل بروز ركود اقتصادي و كاهش شديد قيمت مس با كاهش سوداوري و ارزش سهام مواجه شد.

شركت ملي مس ايران براي سال مالي 29 اسفند 88به ازاي هر سهم مبلغ ۱۵۸/۹ تومان به دست آورد كه در مجمع عادي خود به ازاي هر سهم مبلغ ۱۲۰ تومان سود نقدي توزيع كرد كه نشان از روند تقسيم سود بالا در مجامع اين شركت دارد.

اين شركت با سرمايه۵/۷۸۹/۶۴۵ ميليارد ريال سود هر سهم خود را براي سال مالي منتهي به ۸۹،۱۲،۲۹ مبلغ ۱۶۶،۷تومان اعلام كرده است. درامد این شرکت از فروش برای سال مالی 89 مبلغ 24 میلیون و217 هزار ریال پیش بینی کرده است . این درحالی است که با رشد قیمت جهانی مس و افزاش قیمت کاتد و کنسانتره مس در بورس کالا به نظر می رسد این شرکت با تعدیل سود همراه باشد

همچنين اين شركت سياست تقسيم سود ۷۰ درصدي را در مجمع خود دنبال خواهد كرد.

جزئیات فروش شرکت

بررسي ميزان توليد و فروش شركت طي سال 88 و 89:

* تمام قيمتهاي جدول بالا به دلار ميباشد

شركت مس ايران ظرفيت توليد ۹۷۰ هزار تن كنسانتره مس و۲۲۵ هزارتن كاتد و۱۸۲ هزارتن مفتول و ۷ هزارتن كنسانتره موليبدن را دارا است كه در اين بين كاتد با وزن ريالي بالايي، حدود ۵۰ درصد از ميزان فروش اين شركت را به خود اختصاص داده است

بررسی فروش در سال 88-89

* تمام قيمتهاي جدول بالا به دلار ميباشد

مبناي فروش شركت بر حسب دلار ۱۰۰۰ توماني صورت گرفته است.با توجه به مفروضات شركت تمامي قيمتها بر اساس قيمتهاي جهاني مس ۷۲۰۰ دلار محاسبه شده كه با عنايت به قرار داشتن قيمتهاي جهاني مس در سطوح بالاي 9700 دلار و فروش ۶ ماهه شركت با قيمتهاي بالاتر از پيش بيني شركت قطعا در اينده انتظار تعديل عايدي در صورت ثبات قيمتهاي جهاني مس از اين سهم مي رود.

این درحالی است که شرکت ملی مس جزو شرکت هایی است که سیاست بودجه بندی محافظه کارانه داشته وپیش بینی درامدش را واقعی اعلام نمی کند .

تاثیر نرخ ارز برشرکت

شركت ملي مس ايران جز يكي از بزرگترين شركتهاي صادركننده ايراني است. این شركت بيش از ۵۰ درصد محصولات خود با رقم بيش از ۱۲۰۰ ميليارد تومان به امر صادرات اختصاص داده است كه اين امر نشان دهنده وزن سنگين قيمت ارز در سوداوري اين شركت دارد.

فملي براي سال ۸۹ بودجه صادراتي خود را بر اساس ارز دلار و با قيمت ۹۸۰ تومان در نظر گرفته است ،كه با توجه به وزن بالاي صادرات در سبد فروش شركت به ازاي هر ۱۰ درصد افزايش نرخ دلار و رسيدن دلار به مرز ۱۱۰۰ تومان شاهد رشد ۳۵ توماني سود هر سهم در طي يكسال خواهيم بود.

بهای تمام شده مس

در اين بخش همانطور كه از جدول بالا مشاهده مي شود هر كدام از ۳ پارامتر اصلي در بهاي تمام شده تاثير بسزايي دارد كه در ادامه به بررسي هر يك از پارامترهاي مذكور ميپردازيم:

1-مواد اولیه: فملي تمامي مواد اوليه مورد نياز خود را از منايع داخلي تامين مي كند. مواد اوليه مستقيم مصرفي شركت از دو بخش اصلي : كنسانتره مس و قراضه تشكيل شده است كه وزن اين دو محصول اصلي هر يك تقريبا ۵۰ درصدي مواد مصرفي شركت را است.كنسانتره مصرفي شركت از ۴ معدن مس سرچشمه و مس ميدوك و مس سونگون و مس خاتون اباد تامين مي شود .قراضه مورد نياز مصرفي شركت نيز عمدتا از تامين كنندگان داخلي اين محصول خريداري مي شود

همانطور كه از جدول بالا مشاهده مي شود نرخ پيش بيني خريد و توليد مواد اوليه شركت تفاوت چنداني نسبت به سال گذشته ندارد.

۲-دستمزد مستقيم: اين بخش از هزينه ها مربوط به هزينه هاي دستمزد كارگران فعال در معادن و كارخانه هاي شركت است كه ساليانه با رشد به دليل افزايش نرخ دستمزدها همراه مي باشد.

مقدار مصرف حامل های انرژی

فملي مس سالانه حدود۲۶ ميليارد تومان مصرف انرژي دارد كه با فرض ازاد سازي نرخ حاملهاي انرژي و افزايش ۳ برابري نرخ حاملها شاهد افزايش ۷۸ ميليارد توماني اين هزينه ها خواهیم بود که موجب كاهش ۱۳ توماني سود هر سهم خواهد شد كه با توجه به سود فعلي ملي مس تاثير چنداني بر اين شركت نخواهد داشت و به عبارتي فملي از ازاد سازي يارانه ها مصونيت دارد .سرمایه گذاری توسعه معادن مالک ۸ درصدی این سهم است.

طرح هاي توسعه اي شركت:

ملي صنايع مس ايران داراي طرح هاي توسعه اي متعدد و پرپتانسيلي مي باشد كه تا پايان سال ۱۳۹۲ ميتواند ظرفيت توليدي شركت را در تمامي بخش ها حداقل تا دو برابر ظرفيت فعلي افزايش دهد.

هزينه هاي مالي و سود انباشته:

اين شركت بالغ بر ۲۹۰ ميليارد تومان تسهيلات مالي كوتاه و بلند مدت در ترازنامه خود دارد از طرفي اين شركت سود انباشته اي بيش از ۲۰۰ تومان به ازاي هر سهم در حسابهاي خود منظور کرده است

جمع بندی

در جمع بندی این شرکت نکات بسیاری را می توان ذکر کرد . اول این که از مزيتهاي شركت عدم تاثير پذيري بالا از اجراي طرح تحول است چرا که با وجود افزابیش برخی هزینه ها این افزایش در سود شرکت تاثیر کمتر از 10% را در هر شرایطی خواهد داشت که این تاثیری با رشد قیمت های جهانی مس کمتر نیز خواهد شد .

همچنين سود بردن از افزايش نرخ ارز یکی دیگر از شرایط مثبت این سهم است که به دیلیل صادرات بالا احتمال رشد فروش را در شرایطی که نرخ ارز به خصوص دلار رشد یابد تقویت می کند .

اما مزیت و یا شاید هم مخاطره عمده ان وابستگی بیش از حد به قمیت جهانی مس باشد که با توجه به شرایط فعلی که روتد ان با شتاب بالایی صعودی است ،برای این شرکت یک مزیت بسیار بزرگ و عمده به حساب می آید که تعدیلات پی در پی سود شرکت ر ا رقم میز ند .

از سویی دیگر با توجه به نیاز سهامدارن عمده این شرکت نظیر سهام عدالت و کنسرسیوم خریدار ، تقسیم سود نقدی بالا در مجمع حداقل 70% از سود تقسیم می شود که این مورد نیز از دیگر مزیتهای این سهم به شمار می رود .

با توجه به بودجه ۷۲۰۰ دلاري فروش فملي و با توجه به قرار داشتن قيمتهاي جهاني مس در سطوح بالاي 9000 دلاردر مقطع فعلی و رشد جدی آن طی ماه های اخیر و رشد اندک نرخ دلار دلار و با توجه به اينكه هر ۱۰۰۰ دلار افزايش نرخ مس مي تواند حدود 30 تومان سود فملي را افزايش دهد ،در صورت ثبات قيمتهاي جهاني مس در محدوده فعلي مي توان انتظار تعديل عايدي اين سهم را تا محدوده 2000 ریال در نظر داشت . هر چند برخی معتقدند که تداوم رشد قیمت های جهانی و ثبات مس در سطوح بالای 9500 دلار فعلی ، ثبات در برخی هزینه ها ، کاهش بهای تمام شده در برخی موارد باعث خواهد شد سود سال 89 ملی مس ایران تا 2270 ریال نیز قابلیت رشد را داشته باشد که رقم قابل توجهی برای این سهم خواهد بود .

هر چند نباید از نظر دور داشت که قیمت ملی مس ایران در بازار مدت هاست که در سطوح نرسیده به 10000 ریال دست و پا می زند و برخی معتقدند که گزارش 9 ماهه احتمالی این شرکت که حدود 1450 ریال تحقق سود درآن پیش بینی شده است نقطه پرشی برای گذر ازاین سطح خواهد بود .

اولین هدف فملی محدوده 10000 و ثبات دراین نقطه است پس از آن تمام تلاش این شرکت رسیدن به نقاط بالای 12000 ریال است که با توجه به سود 2000 ریالی احتمالی از سوی شرکت هدف بعدی قیمت شرکت به شمار می رود که تمامی این پیش بینی ها روند صعودی قیمت مس می باشد .

تحلیل بینادی ملی مس ایران برای پنج سال

مطالب مشابه :

تاثیر قیمت جهانی بر قیمت سهام مس در بازار بورس

چشم‌انداز بازار مس در سال 94

افزایش سطح ذخایر مس

کمترین قیمت مس طی ۴ سال گذشته

دومین معدن بزرگ مس جهان بازگشایی شد

آیا مس به کف رسیده است یا کف تر هم دارد؟

تحليل بنيادي ملي صنايع مس ايران

احتمال جهش قیمت در بازار مس وجود دارد ؟

تحلیل بینادی ملی مس ایران برای پنج سال

ملی مس ایران