نگاهی بر صورتهای مالی بانک قوامین (وقوام)

بانک قوامین که از سال 1372 بعنوان "صندوق قرض‌الحسنه ناجا" و تحت نظر نیروی انتظامی تاسیس شده بود در شهریور 91، با سرمایه 400B تومانی (حداقل سرمایه تاسیس بانک) به بانک قوامین تبدیل شده است و از لحاظ سرمایه و تعداد سهام اسمی (4B سهم) جزء بانکهای کوچک است (مشابه بانک ایران زمین، خاورمیانه، حکمت و آینده و البته کمی بزرگتر از پست بانک).

نحوه‌ی کار این بانک همانند سایر بانکها بصورت حق الوکالتی است. به این معنی که سپرده‌های مردم را یک کاسه می‌کند و به وکالت از طرف مردم این وجوه را به متقاضیان وام می‌دهد. بهره‌ی این وام‌ها، سود مشاع تسهیلات است که بخش بزرگی از آن به سپرده‌گذاران پرداخت می‌شود و مابقی، سهم بانک از درآمدهای مشاع است (در 6 ماهه سال جاری این درآمد حدود 855B تومان بوده که معادل 20% از کل بهره‌ی اخذ شده از وام‌گیرندگان است). بانک در قبال این سهم از درآمدهای مشاع، مسئولیت اخذ وثایق لازم از وام‌گیرندگان و ضمانت پرداخت اصل و فرع سپرده‌ی مردم را بر عهده می‌گیرد. از آنجا که به هرحال بخشی از وام‌های اعطایی پس داده نمی‌شوند، طبق استانداردهای حسابداری، بانک موظف است 1.5% از مانده کل تسهیلات اعطایی خود را تحت عنوان "هزینه مطالبات مشکوک الوصول" در ستون هزینه‌های خود درج کند.

صورت وضعیت شش ماهه اول سال 93 برای این بانک به شرح زیر است:

آیتم	مبلغ (به میلیارد تومان)
سود دریافتی مشاع بابت تسهیلات اعطایی	4,368
سود پرداختی به سپرده‌گذاران	3,513
سهم بانک از درآمد مشاع (تفاضل موارد بالا)	855
سود سرمایه‌گذاری‌ها*	-48
کارمزدها	10
سایر درآمدها*	282
جمع کل درآمدها	1099
هزینه اداری	-197
هزینه مطالبات مشکوک الوصول	-227
هزینه مالی*	-345
مانده درآمد پس از کسر هزینه‌ها	329
مالیات	75
سود خالص	254
سرمایه (تعداد سهام)	400 (4B)
سهم هر سهم (تومان)	63.5

به این ترتیب دیده می‌شود که بانک در 6 ماهه اول سال توانسته است 63 تومان سود خالص برای هر سهم محقق کند. اما موارد قابل توجه در این جدول زیان ناشی از سرمایه‌گذاری‌ها، سایر درآمدها و هزینه مالی زیاد است که با علامت * مشخص شده‌اند و آنها را بررسی می‌کنیم.

مبلغ 48 میلیارد تومان زیان سرمایه‌گذاری‌ها ناشی از کاهش ارزش پورتفوی بورسی بانک از قیمت خرید 257B به 150B تومان است (کاهش 107 میلیاردی) که 27B آن با سود تقسیمی شرکتها و 32B با سود سپرده‌های بانکی جبران شده است و در مجموع خالص زیان عملیات سرمایه‌گذاری‌ به 48B رسیده است.

مبلغ 279B تومان از آیتم "سایر درآمدها" مربوط به دریافت بدهی پیشین از تعاونی اعتماد ایرانیان است که سودی غیر عملیاتی (تکرار ناپذیر) تلقی شده و در نامه‌ی شفاف سازی بانک به بورس نیز بر آن تاکید شده است.

هزینه‌‌ی 345B تومانی مالی، بابت بهره تامین سپرده قانونی نزد بانک مرکزی (64B) و جریمه دیرکرد تسویه‌ی بدهی بابت اضافه برداشت از منابع بانک مرکزی (برای دادن وام) است (271B). عقل سلیم حکم می‌کند که این بهره کمتر از بهره‌ای باشد که مشتریان بابت وامهای خود (تامین شده از این محل) به قوامین داده‌اند.

با کنار هم گذاشتن آیتمهای عملیاتی یعنی سهم بانک از درآمد مشاع (855)، کارمزدها (10)، هزینه اداری(197)، هزینه مطالبات مشکوک الوصول (227) و هزینه مالی (345)، تنها 96B تومان سود از عملیات بانک بدست می‌آید (معادل 24 تومان بر هر سهم). اگر همین عملکرد در 6 ماهه دوم تکرار شود و ارزش پورتفوی سرمایه‌گذاری‌های بانک هم تغییری نکند (بالا نیاید)، خالص سود عملیاتی بانک در سال جاری به حدود 115B می‌رسد (96*2-48 و پس از کسر حدود 20% مالیات) که با آیتم سایر درآمدها (282B پس از کسر 20% مالیات یعنی حدود 225B)، سود خالص 340B تومانی برای امسال (معادل 85 تومان بر هر سهم) قابل پیش‌بینی است (بصورت محتاطانه).

اما نکته‌ی جالب این سهم سود انباشته‌ی قابل توجه آن است. طبق صورتجلسه تصمیمات مجمع عمومی سال 92، 22 تومان از سود 40 تومانی سال 92 بصورت نقدی تقسیم شده و مابقی به سود انباشته‌ی دوره‌های قبل افزوده شده بطوریکه سود انباشته‌ی بانک در ابتدای سال 93 به 962.5B تومان (یعنی 240 تومان بر هر سهم) رسیده است! به این ترتیب در پایان سال جاری (تا 3 ماه دیگر) تنها 325 تومان سود انباشته در دل سهم خواهد بود، که با 400B سرمایه شرکت و 52B اندوخته قانونی، NAV هر سهم را به 438 تومان خواهد رساند، در حالیکه قیمت سهم 290 تومان است! و جالبتر اینکه تا 2 ماه پیش قیمت سهم 160 تومان بوده است! (در همان زمان نیز سود انباشته‌ی سهم مشخص بوده و نیز برنامه‌ی افزایش سرمایه صد در صدی نیز اعلام شده بوده است که مسلماً از محل سود انباشته خواهد بود).

نتیجه‌ای که از این نوشته می‌گیرم این است که عکس‌العمل بازار به سهام ارزشمند و نیز بی ارزش (سهامی که ارزش ذاتی آن با قیمت آن فاصله زیادی پیدا کرده است) همیشه با تاخیر صورت می‌گیرد و این موضوع را بارها مشاهده کرده‌ام. افرادی که از ترس و طمع فارغ باشند می‌توانند از این تاخیر اهالی بازار به نفع خود استفاده کنند (که مسلماً استفاده می‌کنند و بعدها تنها خبرش به ما می‌رسد)! تنها کسانی می‌توانند خود را به این قافله‌ی معامله‌گران موفق برسانند که سهم‌ها را صرفنظر از اسامی و کلاسشان، تک تک مورد بازبینی و تحقیق قرار دهند و اگر سهمی با شرایط عالی یافتند بیشتر تحقیق کنند و در نهایت به کشف خود اعتماد کنند و بر مبنای آن عمل کنند و اگر هم نتایج بر وفق مرادشان نشد، درسی که از آن آموخته‌اند را برای استفاده‌ی بعدی یادداشت کنند؛ در غیر اینصورت باید با حلوا حلوا کردن (یا با ملاحظه‌ی حلوا خوردن دیگران) دهن خود را شیرین کنند!

نگاهی بر صورتهای مالی بانک قوامین (وقوام)

مطالب مشابه :

تسهیلات

سپرده‌هاي تعاوني اعتبار تسهیلات,وام، قرض الحسنه ، موسسه ، مالی ،تسهیلات اقتصادی،بانک ،موسسه مالی مه

نگاهی بر صورتهای مالی بانک قوامین (وقوام)

یک تحلیل از بانک قوامین/ وقوام احتمالا 154 تومان سود می سازد./ شاید 220 تومان

اطلاعیه مهم ثبت نام مسکن مهر در شهرستان باوی.....

دستور توقف تبلیغات تعاونی اعتبار صالحین

پرداخت تسهیلات کوتاه مدت و بلند مدت بدون ضامن